薇诺娜透明质酸修护生物膜功效_功能性护肤品薇诺娜母公司贝泰妮

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公司主要经营护肤品、彩妆和医疗器械，营收比为87: 3: 10 。前两项是化妆品，贡献了90%的收入。化妆品主要以薇诺娜品牌为主，比如源自薇诺娜的专业婴幼儿护理品牌薇诺娜宝宝、豆豆康、专注高端皮肤修复的BeautyAnswers、专注干性皮肤护理的紫润。他们都专注于敏感皮肤的药妆。医疗器械相关产品主要包括透明质酸修复生物膜、透明质酸修复贴剂敷料等。主要用于微创手术后屏障受损皮肤的保护和护理。

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与传统护肤品相比，功能性护肤品具有药效学、针对性和专业性的特点。目前主要分为三类，分别是皮肤科、强功效和医美。公司的功能性护肤品主要分为皮肤科护肤品，俗称“药妆品” 。2019年皮肤科市场规模135.51亿元，强功效与传统意义上的化妆品界限有些模糊。预计整体规模将超过100亿元，医疗美容护肤品规模50亿元。
欧莱雅和中国皮肤科医师协会的研究数据显示，中国女性敏感肌的发病率高达30%-50% 。按发病率36.1%计算，我国女性敏感肌总基数为2.47亿。
传统护肤市场中，龙头市场份额普遍不足5% ， TOP10总市场份额为31%；在功能性护肤市场，薇诺娜市场份额为20.54% ，为行业第一， TOP10总市场份额为88% ，集中度较高。渗透率方面，中国5.54%的皮肤科级护肤品远远落后于欧美， 2019年法国渗透率为43.01% ，美国为14.71% 。

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综上所述，目前功能性护肤品渗透率低，增长快；其次，对于敏感肌药妆品，试错成本高，消费决策相对谨慎。一般没有名气是不会买的，所以这是有门槛的细分赛道。一般药妆品从试用到商用需要2年时间，小公司很难切入。总的来说，女子径赛行业大有可为。
商业模式：线上销售占83% ，线下销售占17% 。主要通过天猫、JD.COM、唯品会、薇诺娜线上商城、小红书、TikTok等进行线上销售。而粉丝的经济模式更是得到了医生的认可。从2017年开始，将定期在官方微博上与皮肤科医生进行互动直播，帮助目标消费者解决皮肤问题。更深层次的目的是积累粉丝，打造粉丝经济。微博粉丝数153万。功能性护肤品市场份额排名第二的Av ne(14.47%)拥有743万粉丝，排名第三的laroche-posay拥有37万粉丝。比如我们熟知的完美日记57万， Polaiya124万。线下销售是通过医院、医生、药店等渠道。该公司专注于营销，销售费用占收入的47% 。
产品的生产环节主要通过委托加工的方式委托给加工厂家，占72% 。其中，配方的关键物料通过隐藏原料标签和加密编码进行处理，然后送到委托加工厂的仓库，防止配方泄露。公司的彩妆产品采用OEM模式，一般理解为看别人的设计和产品，要求厂家生产，贴我的薇诺娜品牌。
【薇诺娜透明质酸修护生物膜功效_功能性护肤品薇诺娜母公司贝泰妮】估值方面，近三年多家a股上市公司营收/净利润的CAGR低于贝泰妮，而PEhub则为50-100倍。根据wind的一致性预测，贝泰妮今年净利润为7.95亿元， 50倍PE为398亿元， 100倍PE为795亿元。投机是一个见仁见智的问题，但从gr的角度来看