草丁图书馆

  1. 首页 > 生活百科 >

新任“猪王”净赚108亿 猪王百亿补贴

猪价


近日 ， 牧原发布了2020年半年报，上半年 ， 牧原营收210.33亿元，净利润107.84亿元，增幅高达7026.08% 。从销售数量上来看 ， 牧原股份已经超越温氏股份行，成为了新任“猪王” 。
数据显示2019年年底全国能繁母猪存栏2045万头，同比下降31.21%(农业农村部)，意味着未来国内生猪行业将会浮现更大的产能供需缺口 。而受高利润及抢占市场等因素影响，各大公司也纷纷扩大产能 。仅温氏、牧原、正邦三家上市猪企准备2020年出栏高达6600万头 。而万科、京东、阿里、网易等企业也纷纷砸重金跨界养猪.....
但值得注意的是，高利润也意味着高风险 。从2020年来看，猪肉价格已经达到了历史新高，因此不能忽视风险的到来 。目前中国猪肉价格的波动区间已经高达300%，猪肉价格的高涨意味着风险的急剧上升 。
“养猪大户”牧原股份2020年上半年赚翻了 。
7月17日晚上，牧原股份发布了2020年半年报 。上半年 ， 牧原股份实现营业收入210.33亿元，同比增长193.76%;实现归属于上市公司股东的净利润107.84亿元，去年同期为亏损1.56亿元，所以增幅达7026.08% 。
牧原股份在财报中提到 ， 受非洲猪瘟疫情的持续影响，报告期内生猪市场供应形势紧张，生猪价格持续高位运行 。生猪价格的显然上涨，是净利润显然上升的主要缘故 。
布瑞克·农产品集购网研究总监林国发告诉市界 ， 除了生猪价格集体上涨外 ， 牧原股份业绩大增的主要缘故还有两点：首席，上半年二元母猪价格飙升，而牧原股份销售的商品猪中就包括二元母猪;第二，相较于“公司+农户”的模式，牧原股份“自繁自养”一体化的模式更易于扩张和管理 。
牧原股份是生猪养殖行业中典型的“自繁自养”模式，主营业务为生猪的养殖与销售，主要产品为商品猪、仔猪和种猪 。
2019年，温氏股份销售肉猪1851.66万头，是行业的龙头老大，同期 ， 牧原股份销售生猪1025.33万头，与温氏股份的差距不小 。不过，2020年上半年 ， 牧原股份已经超越温氏股份，从销售数量上来看，行业老大已经变成了牧原股份 。

2020年上半年 ， 温氏股份公司销售肉猪(含毛猪和鲜品)486.58万头，而牧原股份同期销售生猪678.1万头，与温氏股份拉开了差距，成为了新任“猪王” 。
牧原股份销售的678.1万头生猪中 ， 包括商品猪396.7万头，仔猪273.1万头，种猪8.3万头 。可以看出，商品猪占比最大，这其中就包括二元母猪 。在母猪极度缺乏的形式下 ， 价格飙升，行业有“得母猪者得天天”的说法，牧原股份也受益于此 。
数据显示，受猪周期、非洲猪瘟、疫情等因素叠加影响，生猪价格持续高位运行，2020年1-6月全国活猪均价为33.90元/公斤，与去年同期相比上涨136.95%
牧原股份还在扩产 。报告期内，牧原股份在河南、山东、内蒙古等地设立10家屠宰子公司 。发布半年报的同时 ， 牧原股份还连发多份公告表示，拟投资设立12家子公司，此外，还将设立合资公司、向已有控股子公司增资，进一步尽善生猪产业链 。
从养猪行业来看，我国长期都是以散养为主，行业极度分散 。2018年，出栏量较大的八家上市养殖企业温氏股份、牧原股份、正邦科技、新希翼、天邦股份、中粮肉食、大北农、天康生物生猪合计出栏4,844.78万头，占全国生猪总出栏量的6.98% 。
不过，招商证券农林牧渔首席分析师雷轶向市界表示，牧原股份这种封锁式、集中化“自繁自养”的工业化模式，约摸更代表未来产业转型的方向 。
此外，雷轶告诉市界，各种因素叠加之下，抬高了行业门槛，散户补栏更谨慎，甚至加速了散户的退出，使得行业规模化的速度在加快 。

供需结构处于失衡状态
2020年7月首席周的数据显示，全国猪肉均匀价格51.36元/公斤，与两年前相比已经上涨达3倍之多 。在众多资本涌入的情况下，猪肉价格还能走多远?
从供需结构来看，目前中国均匀每年猪肉消费量大约在5500万吨左右 。
【新任“猪王”净赚108亿 猪王百亿补贴】从供应的角度来看，国家统计局的数据显示，2018年，全国生猪存栏42817万头 ， 同比下降3.0%;全年生猪出栏69382万头，同比下降1.2% 。同年，全国猪肉产量5404万吨，同比下降0.9%;全国活猪均价每公斤12.98元 ， 同比下降15.41% 。
从2018年看 ， 供需结构基本处于平衡状态 。
但是自非洲猪瘟事件之后，2019年，全国生猪存栏31041万头，同比下降27.5%;生猪出栏54419万头，同比下降21.6% 。同年，全国猪肉产量4255万吨 ， 同比下降21.3% 。由于非洲猪瘟导致供应大量减少，猪肉价格大幅上涨 。2019年12月，全国活猪均匀价格33.28元/公斤，与上年同期相比上涨138.57% 。
从2019年来看，猪肉的供需结构已处于失衡状态 。
2020年猪价或将维持高位
供应大幅减少的缘故与行业中的企业结构有着很大的关系 。中国目前有2600万个养猪场户，其中99%是年出栏500头以下的中小场户 。
农业部数据显示，中国目前仍有约1/3左右出栏生猪来自年出栏50头以下的散养户，年出栏500头以上的专业户、规模猪场比例约38%，万头以上规模猪场出栏量占比不到2% 。
牧原股份是中国最大的养猪公司之一，2019年销售生猪1025万头，仅占全国总出栏量的1.88%，由此可见 ， 整个行业极其分散 。
对照海外 ， IFIP-Institutduporc数据显示，2017年法国年出栏量在500头以下的猪场数量的占比约6%;USDA数据显示，2012年美国这一占比约3%，而中国在2017年为99.43% 。以小公司为主导的行业结构，短期来看，即使大公司有扩张的准备，对行业的影响也十分有限 。

以小散户为主导带来的问题是产量极不稳定 。普通养殖的小散户都是追涨杀跌，当遇到突发事件的时候产量将会急剧下跌，造成价格的大幅波动 。
但是，随着市场竞争的加剧、重要事件的影响和国家畜牧环保政策的不断出台，散养户逐渐退出了市场竞争 。
从集中度来看，2007-2017年，国内年出栏量50头以下的养殖场占比从97.27%下降至94.63%;年出栏500头以上的规模化养殖场发展迅速，养殖场数量从2007年的12.46万增添到2017年的21.55万，行业集中度在不断提升 。
集中度越高，行业的供应相对而言就更可控，但行业的集中度提升不是一朝一夕的事 。
2019年，全国猪肉产量4255万吨，而销量约在5500万吨左右，有着近1300万吨的供需缺口 。而且，能繁母猪存栏的数据也令人堪忧 。
2018年，国内能繁母猪存栏2973万头 ， 同比下降13.25%;2019年年底2045万头，同比下降31.21%(农业农村部)，意味着未来国内生猪行业将会浮现更大的产能供需缺口 。
为了弥补供需的缺口，国家采取了多项搀扶政策 。
2019年，农业农村部联合多部门下发了生猪养殖的17条政策勉励生猪的养殖，为了响应这个政策的号召，迄今已有24个省份绿澍出台了生猪养殖的支持政策 。
各大公司也纷纷扩大产能 。2019年，温氏股份猪出栏量1800万头 ， 预计2020年将超过2500万头;牧原股份对外销售生猪1025万头 ， 2020年准备出栏生猪1750万头至2000万头;正邦科技生猪出栏量578万头，2020年预计为900万-1100万头 。
不仅仅现有企业正在提高产能，猪肉的高价还吸引了许多新的力量加入 。2020年7月，万科宣布跨界养猪 ， 此前京东、阿里、网易也入局养猪，另外还有房地产公司、园林绿化公司、化工公司、医药公司等企业也纷纷跨界养猪 。
与此同时，国家加大了猪肉进口的力度以维持供需平衡 。从全球来看，中国是全球最大的猪肉进口国 ， 2018年，世界猪肉贸易量为845万吨，中国进口量占18.5% 。
2008-2015年，中国每年进口数量不超过150万吨，2016年，由于国内猪价高企，进口肉价格优势显然，进口量增添至162万吨，但此后随追薯价的下降，进口量也相继减少 。2018年非洲猪瘟的爆发，中国的进口量随之增长，2019年，进口近200万吨，同比增长67%;2020年1-6月 ， 同比增长140%至212万吨 ， 预计全年进口量会在400万吨左右 。为了填补供需缺口 ， 猪肉进口的规模和增速在不断增长 。
据公开数据清理，2018年，出栏量较大的八家养殖企业生猪合计出栏4845万头，占全国生猪总出栏量的6.98% 。2019年 ， 该八家养殖企业生猪合计出栏4500万头，占全国生猪总出栏量的8.27%，集中度虽有所提升，但影响十分有限 。
从2020年来看，供需缺口会逐渐缩?。┬枋Ш獾淖刺越中?。因此，猪肉价格约摸率会维持高位运行 。
风险正在急剧增添
从2020年来看，猪肉价格已经达到了历史新高，因此不能忽视风险的到来 。涨幅越高 ， 往往意味着风险越大 。
以2018年为例，当年全国猪肉产量5404万吨，销量5500万吨，活猪均价12.98元/公斤 。2019年，全国猪肉产量4255万吨，销量5500万吨 ， 活猪均价33.28元/公斤 。2019年，产量减少21.26%，活猪均价上涨138.57% 。猪价的变幻远大于市场供需结构的变幻 ， 这种变幻更多是对未来价格更加乐观的预期所形成的 。
从美国猪肉价格历史走势的角度来看中国 。美国猪价1994年的最低点是28.83美元/英担，最高的价格是2014年年底的85.4美元/英担 。
美国从1994年至今的25年的光阴，猪肉价格的波动区间基本是在200%以内，而目前中国猪肉价格的波动区间已经高达300% ， 猪肉价格的高涨意味着风险的急剧上升 。

    推荐阅读


    上一篇：两家外资化工巨头跨界养猪 国外养猪企业

    下一篇：猪王之争或已定局：温氏上半年预盈利40亿 不足牧原四成