泊莱雅化妆品怎么样，化妆品行业的国货之光

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如果你还因为Poleya(603605)的名字和欧莱雅相似而对它抱有偏见，那么我认为你应该正视这个有魄力的国内公司。超性价比是我现在对Poleya的评价，双抗系列真的很良心。
可以说，在如果你不看好护肤和彩妆行业，那我觉得你不懂女人,女性见面时，护肤和化妆是父母的短话题之一。与此同时，越来越多的男士彩妆KOL出现。不变红就是不正常！
今天给大家看的是进取型蓝筹股——Polea，它让我改变了主意。
一依托需求，行业内生发展长红
刚才我提到这个行业要红起来。为什么这么说，这是因为我国护肤品行业规模和彩妆行业规模的增长远没有达到天花板，根据Euromonitor数据，目前护肤品行业才仅仅只是突破3000亿元，而彩妆行业也只是才800亿元的规模。?

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随着经济水平的提高，女性乃至男性对护肤品和化妆品的需求不断增加，且整体愈加偏向中高端，对于更新换代的速度都有所加快，的消费群体稳定，不会从十几岁的少女减少到五十多岁的阿姨。
从电商数据来看，珀莱雅男性消费者比例高达30%，男性美妆护肤的蓝海市场正在来临。
二稳中有进，珀莱雅做对了什么？
1.我们来看看宝来近年的利润表。自2017年上市以来，2020年的营业收入37.52亿相比于2016年的16.23亿翻了2.3倍，虽然营业成本占比营业收入相比2016年的38.1%仅仅下降为36.4%，但净利润却翻了将近3倍，这是有了飞一般的感觉？

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Polaiya的主营业务收入主要分为两部分，一部分是护肤，一部分是化妆。2020年，宝莱雅护肤品营业收入32.42亿元，彩妆产品营业收入4.65亿元，其中彩妆单品彩堂营收1.21亿元，2018年为，目前已经占比高达12.41%，彩妆类产品已经成为珀莱雅新的增长点。1.12% 。
然而，化妆行业是一个高度竞争的行业，非常重视营销，像完美日记、花西子等品牌在营销上都是重度烧钱，珀莱雅彩妆类营业成本占比营业收入也高达42%，发展彩妆还要看后续的发展及创新能力。
此外，近年来，普瑞亚加大研发力度，研发费用从4000万增加到7000万，并且公司还与巴斯夫中国、阿什兰中国、利波特鲁斯公司等全球行业领先的原材料供应商保持研发合作关系。.合作
红宝石和双抗系列是Poleya新开发的高端护肤的优秀产品，深受好评，壁垒较高。虽然研发；d欧莱雅等大品牌的费用往往几百亿，品类和系列远超Polea 。

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自2019年以来，Polaia的线上收入已经超过了线下。到2020年，在线收入占70.1% 。有人说，Polaia线上营收的快速增长有赖于网络流量带来的红利，但行业内生动力和国内消费趋势的变化也是其增长的重要原因。

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还有一点不得不说的是，珀莱雅的电商团队的确很厉害,把先前的泡沫面具爆向天空。虽然这是他们的黑历史，但这并不妨碍他们的其他产品迅速走出。.
珀莱雅是属于自建电商团队，互联网思维很强，,和他的竞争对手马鲁米一样，属于自建团队的好处在于公司直接面对消费者，对市场的反应更加敏捷，做出的.代理运营
动作更加迅速。
2.看完了利润表，我们再看一下珀莱雅的资产负债表，根据2020年报，账面货币资金为14.17亿，同比去年增长13.6%，资金充裕，现金流增长强劲，账面上并没有任何的长期借款，有息负债仅2.99亿，资产负债率为26.21，典型的轻资产、低负债运营模式。
珀莱雅应付账款走高，体现了珀莱雅在产业链上强势的议价能力，虽然应收账款也同比增加，但基本上都是为了扩大线上业务，一年以内的应收账款占比较高。

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三、进击的管理层
珀莱雅之所以能够在国货崛起的土壤里扎根成长，跟他务实、狼性的管理层密不可分，是他的加分项，像上海家化的“内斗门”的确也对企业造成了很大的影响，反观珀莱雅，虽然是私企，但是管理层一直比较稳定，管理层把整个品牌做得更加年轻化，战略化。
从代言人的选择上可以看出，珀莱雅的代言人是李易峰、蔡徐坤，而像丸美股份的代言人影响力大都不及这些年轻流量小生，知名度不如珀莱雅广泛。

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总结：飞鲸投研认为，现在正是三五线护肤和彩妆发展的红利爆发时期，珀莱雅的赛道和方向战略都没有问题，实力也是有的，估值交给市场去检验，但是真正能够在市场中突围，而不是昙花一现，绝对不只是单纯依靠流量，消费者愈发理性，美妆及护肤品的忠诚粘度较低，背后的产品质量才是珀莱雅等国货品牌去重点去做的。
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