us坚持 醍醐灌顶之作!2500倍震撼，全球第一牛股亚马逊(AMZN.US)走过炼狱之路!( 四 )
对于一个需要不断创新的企业来说，着眼长远是非常重要的。长期方法允许接受短期失败和容忍来自资本市场的指责。
亚马逊的许多增长是由AWS、市场、物流和prime推动的。这些服务都需要大量投入，初期没有效果，只有成本。一开始被外界质疑，但亚马逊坚持自己的判断。
2000年亚马逊股价下跌了80%，这个时候大部分人都会削减成本。但贝佐斯决定打造一个“更重的公司”，假设15%的业务最终会转移到线上，并决定大举投资自建物流。
贝佐斯在股东信中说:“为什么我们不像大多数人一样关注每股收益的增长呢？答案很简单。利润不能直接转化为现金流。股票价值是未来现金流的价值，而不仅仅是未来利润的现值。」
所谓自由现金流，就是企业产生的，满足再投资需求后剩余的现金流。这部分现金流量是在不影响公司可持续发展的情况下，可以分配给企业资本提供者的最大现金量。
具体公式:公司自由现金流=-营运资金补充-资本支出
很多投资者以公司利润和分红为第一考虑，但亚马逊始终把自由现金流放在第一位。
这是因为其他财务指标是由公司产生现金的能力决定的。丰富的现金流使一个公司能够提高股息、开发新产品、进入新市场、偿还债务和回购股票。在亚马逊看来，这是一个公司估值的合理标准。
【us坚持 醍醐灌顶之作!2500倍震撼，全球第一牛股亚马逊(AMZN.US)走过炼狱之路!】亚马逊2006年的自由现金流仅为4.86亿美元，2015年增至73亿美元，到2018年，亚马逊的自由现金流为194亿美元，12年增长39倍。
这与它过去10年38倍的股价涨幅高度一致。资本市场还是高度理性的。
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数据来源:公司财务报告
很多人对亚马逊的认知还停留在长期无利可图的印象中。
随着亚马逊创造的自由现金流价值的不断增加，以及过去几年广告收入、AWS收入、prime会员收入等高毛利收入的快速增长，亚马逊的利润开始大幅增长。
2018年，亚马逊的营业利润为124.21亿美元，比去年的41.06亿美元增长了203%。
这一切都说明亚马逊过去不是无法盈利，而是立足长远，布局未来，不注重短期利润，而是对未来进行重金投资。
而资本市场认可了这一点，当年看似百倍高的pE，实际上是它的合理估值。
第三个启示:成为终极
亚马逊在管理和客户服务方面做得最好。本质上，亚马逊是一家服务型公司，客户至上。
贝佐斯从一开始就一直保持着“以客户服务为中心”的理念，并推出了一系列措施来贯彻这一理念，包括一键订购、客户服务的及时性、相似点推荐、全网比价、更简单的网购展示页面等。
亚马逊在零售领域的“飞轮效应”取决于两条路径:一是为客户提供更加多样化的选择，二是通过一定的方法降低产品价格。
这两种方式可以提升客户体验，从而吸引更多的客户流量，从而可以吸引第三方到平台提供更多的产品和服务，形成良性循环。
在管理方面，亚马逊也做到了极致的精简。
这包括:“两个比萨饼”的原则
为了保证沟通效率和扩展速度，团队数量不能太多，一个团队的人数可以喂两个披萨。这样，员工在产品和业务本身上花费的时间就更多了。避免被惯性拖累。
“第一天”政策
企业应该保持创业第一天的创新思维。
理论基础:“管理范围理论”
由于精力、知识、能力、经验的限制，管理者能管理的下属数量有限。当一个组织的数量增加时，由于有效管理范围的限制，需要提高管理水平。
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